Począwszy od 2022 r. charakterystyka poza sezonem benzyny i oleju napędowego staje się mniej oczywista. Rynek „wzrostu powyżej oczekiwań, upadku poniżej rzeczywistości” jest zjawiskiem powszechnym, zwłaszcza w roku 2023, kiedy wydarzenia związane ze zdrowiem publicznym mają niewielki wpływ na rynek, cecha ta jest szczególnie widoczna. Trend na rynku nie jest zgodny z konwencjonalną kartą, a zatem przewidujemy rynek i od czego zacząć?

Niekonwencjonalny trend rynkowy w trzecim kwartale tego roku i czwartym kwartale rynku odzwierciedlił się wyraźnie, patrząc wstecz na trzeci kwartał, lipiec był sezonową poza sezonem oleju napędowego, ceny oleju napędowego w Shandong po prostu musiały mieć słaby wpływ, gdy spadły do 6700 juanów/tonę, ale w połowie lipca ze względu na krótkie zamówienie spowodowane dostawą dużej liczby towarów, poprawa mentalności rynku i oczekiwania na szczyt sezonu napędzane cenami wzrosły aż do półtora roku, a wzrost cen trwał aż do półtora miesiące. Po wejściu w tradycyjny szczyt sezonu „złotych dziewięć, srebrna dziesiątka”, cena spadła całkowicie, z 8050 juanów/tonę we wrześniu do obecnych 7350 juanów/tonę, wahając się od 700 juanów/tonę.

W ramach rynku niekonwencjonalnego, z jakiej perspektywy powinniśmy skupić się na przewidywaniu przyszłego rynku? Podstawy? Stan umysłu? Albo wiadomości rynkowe? Nie jest to spójne na różnych etapach. Na tym etapie badanie mentalności rynku i wiadomości rynkowych jest ważniejsze niż badanie podstaw.

Z obecnej perspektywy rynkowej podstawy straciły na znaczeniu. Po pierwsze, dobra wiadomość o zmniejszeniu produkcji ropy i oleju napędowego we wczesnych rafineriach została przetrawiona z wyprzedzeniem i rynek mógł wykorzystać tę wiadomość do wywołania fali, ale cena ropy naftowej nie spadła do końca, gaszenie ognia. Po drugie, w wyniku bezwładności przemysłu rynkowego rynek benzyny i oleju napędowego został nadpodaż, a obecna projektowa zdolność produkcyjna chińskiego przemysłu atmosferycznego i próżniowego zbliżyła się do 1 miliarda ton/rok, a redukcja produkcji o 10–20% będzie nie powodują ograniczonej podaży na rynku. Dlatego na tym etapie rozwoju rynku podstawowy wpływ na rynek został osłabiony, a zamiast tego na rynku panuje pesymizm, co jest bardziej widoczne po gwałtownym spadku cen ropy naftowej, ale benzyny i oleju napędowego nie poszły w ślad za nimi, a benzyna i olej napędowy nie spadły z czasem, co zwiększyło pesymizm w branży, otwierając przestrzeń dla ponownego spadku cen.

Kiedy późne odbicie rynku zależy od dwóch aspektów, po pierwsze, należy poczekać, aż ceny ropy naftowej spadną. Obecnie ogólne fundamenty ropy naftowej ulegają pogorszeniu, a płyta naftowa powinna zwracać uwagę na ryzyko dalszej naprawy w dół tej fali wzrostów po lipcu. Natomiast wynik spotkania ministerialnego OPEC+ w dniu 26 listopada przedłużenie terminu lub niewielka redukcja produkcji może w dalszym ciągu wspierać dużą zmienność cen ropy, ale wręcz przeciwnie, wysokość bezwzględna będzie ograniczona, jeśli zacznie stopniowo rosnąć wydobycia w celu zrekompensowania wydobycia, ropa naftowa może być obarczona większym ryzykiem pogorszenia się sytuacji. Krótko mówiąc, negatywne ryzyko dla ropy naftowej nie zostało uwolnione. Po drugie, należy poczekać, aż nastroje na rynku się ustabilizują. Jeśli ceny benzyny i oleju napędowego będą nadal spadać, różnica między benzyną a olejem napędowym i krakingiem ropy naftowej ponownie spadnie do stosunkowo niskiego poziomu, można uwolnić się od pesymizmu rynkowego i przygotować się na kolejna fala na rynku i panujące nastroje mogą w dłuższej perspektywie stworzyć warunki do poprawy. Osobiście oczekuje się, że kolejna fala na rynku nastąpi w okolicach połowy grudnia, a fala ta zostanie wzmocniona zapasami towarów przed zakończeniem trwającego ponad dwa miesiące negatywnego spadku.